中通服欲46.3亿拿下13省区电信实业资产
摘自：新京报
6月18日，作为中国电信(728.HK)的姊妹公司，中国通信服务(0552.HK)发表公告称，将以总价43.6亿元，向母公司中国电信集团一次性收购13个省份的电信资产。该交易将以现金支付，预计在8月底完成。
电信实业资产是中国电信2001年上市前剥离出的“辅业资产”，根据国资委的要求，中国电信各省区的实业资产经过漫长的重组，于2006年底首先以上海、浙江、福建、湖北、广东、海南六个省市的电信实业资产为主体在香港完成了上市，也就是现在的“中通服”。中通服计划通过收购其他各省区的电信实业资产，最终完成21省区电信实业资产的整体上市。
此次收购13个省区的电信实业资产后，中通服将基本完成除宁夏和西藏两区外的全国19个省区电信实业资产的收购与合并。由于宁夏和西藏两区电信实业资产仍在亏损，什么时间注入上市公司还没有时间表。其他省区的资产此次将全部打包进中通服，内地电信实业资产的整体上市由此提速。
公告还介绍说，本次收购的目标资产位于江苏、安徽、江西、湖南、广西、重庆、四川、贵州、云南、陕西、甘肃、青海及新疆，主要业务为电信基建服务、业务流程外判服务和应用、内容及其他服务，还有一笔7520万元的债务。13个省区电信业务2007年合并利润净额不少于2.83亿元，中通服的收购价相当于13个省区2007年合并预测盈利的16.4倍，略低于内地四大电信运营商2007年在香港股市股价的平均市盈率(18.8倍)。中通服表示，将以其首次公开招股(IPO)时所筹集的12亿元、手头现金14.3亿元及发行20亿元短期融资债以支付有关交易。根据中通服公布的数字，截止到2006年12月，这13个省区的业务未经审核的合并收入为51.3亿元。李平副总表示，收购有助于优化公司的资本结构，中通服原来的负债比例偏低，这次通过融资方式完成收购，将使中通服的负债水平上升到20%的合理水平。
在上市招股说明书中，中通服已表示，将通过收购中国电信纳入上市公司以外的电信实业资产，以扩充地区业务。中通服预期，此项收购可望在8月底前完成。中通服副董事长兼首席执行官李平表示，在收购完成后，该公司的服务覆盖范围将由上市时的6个省份增至19个省份。即将收购的13省区电信实业资产毛利率比中通服原来6个省区的业务略高1%，经过市场竞争，各省区业务毛利率会趋于一致，中通服希望通过成本控制提升利润水平。
“中通服收购中国电信集团13个省区的业务与3G牌照无关。”李平副总还强调说，目前中通服正参与4个城市的TD-SCDMA网络商用测试，也设立了培训中心并增加了相应研发开支，但3G服务的时间表主要配合中国电信、中国移动和中国联通。 |
